Облигационный заём
Облигационный заём — финансовый инструмент, который позволяет мобилизовать финансовые ресурсы через выпуск заемщиком долговых обязательств — облигаций.
История
Городские облигационные займы
Городские власти в Российской империи стали использовать облигационные займы в конце XIX века, а активно распространяться они начали в начале XX века. При помощи их выпуска пытались решить проблему, связанную с нехваткой финансирования, которую ощущали города. Никаких гарантий по таким займам государство не давало.
В 1875 году был выпущен первый облигационный заем российского города в Санкт-Петербурге, а в 1886 году такой заем выпустили в Москве. Долг города Владимира по городским займам составлял 95 тысяч рублей, а Харькова — 4 миллиона рублей к 1904 году.
В 1893 году в Германии ипотечные банки получили право на погашение займов, покупая облигации на бирже. В 1898 году у городских кредитных обществ и российских земельных банков появилось право погашать облигации городских займов, скупая их на бирже.
В 1910 году облигационных городских займов выпустили на 61 миллион рублей, проценты по городским займам были высокие. У городских облигаций была низкая ликвидность по сравнению с закладными листами земельных банков. В 1875 году Петербург выпустил займов на 2,9 миллиона рублей, в 1891 году — на 12,5 миллионов рублей, в 1899 году — на 8 миллионов рублей, в 1901 году на 30 миллионов рублей, в 1902 году — на 1 миллион рублей, в 1908 году — на 30 миллионов рублей, в 1909 году — на 9 миллионов рублей. В 1913 году сумма займа составила 66,5 миллионов рублей. Российские городские займы пользовались спросом на Лондонской бирже. Городские займы Баку, Киева и Петербурга были выпущены только на рынке ценных бумаг в Лондоне.
К 1916 году долг Петербурга по займам достиг 124 миллионов рублей, а Москвы — 147 миллионов рублей. К 1917 году задолженность по займам составляла 154 миллиона рублей в Москве, 125 миллионов рублей в Петрограде.
Облигационные займы городов, которые еще называли городскими займами, особенно популярными стали в преддверии Первой мировой войны.
Облигационные займы в СССР были государственными. Они существовали в форме свободной купли-продажи или распространялись по подписке.
Вторая половина XX века
В 1967 году Государственный банк ЧССР выпустил пробную серию 3,5 % облигационного займа, на сумму 300 миллионов крон. Срок погашения — через 3 года. В 1969 году доход был повышен и составил 4,5 %. В ВНР в 1982 году приняли закон, согласно которому выпуском облигационных займов может заниматься государство, местные органы власти и банковские учреждения. В 1983 году Государственным трестом нефтяной и газовой промышленности и Государственным инвестиционным банком был выпущен облигационный заем на сумму 200 миллионов форинтов, 7,5-9 % составила дифференцированная процентная ставка.
Внешние облигационные займы
К концу XIX века долг по внешним облигационным займам составлял 30 миллионов рублей. После железнодорожного бума 1860-х годов облигационные займы стали еще более популярными. В 1821 году на Лондонской бирже было 2 наименования российских государственных облигаций, к началу 1880-х годов торговалось уже 5 наименований российских облигаций. С 1889 по 1894 год были выпущены облигации шести внешних мультивалютных займов. С 1888 по 1898 год внешний долг вырос на 19 % и составил 6,245 миллионов рублей.
Внешние облигационные займы постепенно стали источников государственных доходов в Российской империи, особенно во время 1905—1907 годов. Из-за того, что займы заключались исключительно на внешнем рынке, постепенно Россия попала в зависимость от своих кредиторов. В период с 1892 по 1900 год при помощи внешних облигационных займов страна получила 3 миллиарда рублей золотом. По большей части эти деньги были направлены на индустриализацию страны.
Внутренние облигационные займы
Внутренние облигационные займы существовали при Екатерине II — ими были бумажные ассигнации. В 1809 году был выпущен первый 7 % заем на 3 миллиона рублей сроком на год. В 1810 году была выпущена первая часть 6 % облигационного займа на 20 миллионов рублей. В 1817—1818 годах выпустили пять долгосрочных внутренних займов, их сумма составила около 330 миллионов рублей. К 1913 году долг по ним составил 38 миллионов рублей, они не были погашены полностью.
После реформ начала 1860-х годов внутренние облигационные займы стали еще больше. В 1861—1877 годах было проведено около 50 выпусков внутренних государственных займов, которые принесли 1,2 миллиарда прибыли. В 1877—1878 годах был возобновлен выпуск облигаций государственного казначейства на сумму в 200 миллионов рублей.
По времени погашения облигационные займы делились на бессрочные, которые также называли рентными, долгосрочными и срочными. Самое большое распространение получили 4 % государственные облигации (ренты). В 1883 году стали выпускать внутренние рентные займы под 6 % годовых. Их погашение должно было быть как минимум через 20 лет после их выпуска. С 1904 года рентные займы выпускались каждый год.
В начале XX века было выпущено 7 внутренних облигационных займов на срок 48-50 лет под 4,5-5 %. Дополнительно выпускались займы, чтобы покрыть военные расходы, связанные с Первой мировой войной. Из краткосрочных процентных бумаг получили распространение облигации государственного казначейства, которые инвесторы называли «сериями». Это были 6 % облигации.
Описание
Облигационные займы приобретаются кредитно-финансовыми учреждениями. Значительная часть займов реализуется через фондовую биржу, там облигации продаются и покупаются до срока, когда они должны быть погашены эмитентами.
Когда происходит выпуск облигационный займов через биржу, заемщик сообщает о себе информацию, которая касается его юридического статуса, характера деятельности. Степень достоверности информации, изложенной в проспекте облигационных займов проверяется биржей. Биржа обычно ограничивает круг эмитентов займа крупными корпорациями и банками.
Если происходит прямое размещение облигационного займа, институт-инвестор изучает кредитоспособность заемщика.
Примечания
- Финансово-кредитный словарь, 1986, с. 334.
- Рынок ценных бумаг Российской империи, 2014, с. 146.
- Рынок ценных бумаг Российской империи, 2014, с. 147.
- Рынок ценных бумаг Российской империи, 2014, с. 148.
- Рынок ценных бумаг Российской империи, 2014, с. 149.
- Рынок ценных бумаг Российской империи, 2014, с. 150.
- Рынок ценных бумаг Российской империи, 2014, с. 113.
- Рынок ценных бумаг Российской империи, 2014, с. 115.
- Рынок ценных бумаг Российской империи, 2014, с. 117.
- Рынок ценных бумаг Российской империи, 2014, с. 136.
- Рынок ценных бумаг Российской империи, 2014, с. 137.
- Рынок ценных бумаг Российской империи, 2014, с. 138.
- Финансово-кредитный словарь, 1986, с. 335.
Литература
- Финансово-кредитный словарь / Главный редактор В. Ф. Гарбузов. — Москва, 1986. — Т. II.
- Мошенский С. З. Рынок ценных бумаг Российской империи. — Москва: Экономика, 2014. — 560 с. — ISBN 978-5-282-03357-1.
Википедия, чтение, книга, библиотека, поиск, нажмите, истории, книги, статьи, wikipedia, учить, информация, история, скачать, скачать бесплатно, mp3, видео, mp4, 3gp, jpg, jpeg, gif, png, картинка, музыка, песня, фильм, игра, игры, мобильный, телефон, Android, iOS, apple, мобильный телефон, Samsung, iphone, xiomi, xiaomi, redmi, honor, oppo, nokia, sonya, mi, ПК, web, Сеть, компьютер, Информация о Облигационный заём, Что такое Облигационный заём? Что означает Облигационный заём?
Obligacionnyj zayom finansovyj instrument kotoryj pozvolyaet mobilizovat finansovye resursy cherez vypusk zaemshikom dolgovyh obyazatelstv obligacij Obligacionnyj zayom Obshestva Moskovsko Yaroslavsko Arhangelskoj zheleznoj dorogiIstoriyaGorodskie obligacionnye zajmy Gorodskie vlasti v Rossijskoj imperii stali ispolzovat obligacionnye zajmy v konce XIX veka a aktivno rasprostranyatsya oni nachali v nachale XX veka Pri pomoshi ih vypuska pytalis reshit problemu svyazannuyu s nehvatkoj finansirovaniya kotoruyu oshushali goroda Nikakih garantij po takim zajmam gosudarstvo ne davalo V 1875 godu byl vypushen pervyj obligacionnyj zaem rossijskogo goroda v Sankt Peterburge a v 1886 godu takoj zaem vypustili v Moskve Dolg goroda Vladimira po gorodskim zajmam sostavlyal 95 tysyach rublej a Harkova 4 milliona rublej k 1904 godu V 1893 godu v Germanii ipotechnye banki poluchili pravo na pogashenie zajmov pokupaya obligacii na birzhe V 1898 godu u gorodskih kreditnyh obshestv i rossijskih zemelnyh bankov poyavilos pravo pogashat obligacii gorodskih zajmov skupaya ih na birzhe V 1910 godu obligacionnyh gorodskih zajmov vypustili na 61 million rublej procenty po gorodskim zajmam byli vysokie U gorodskih obligacij byla nizkaya likvidnost po sravneniyu s zakladnymi listami zemelnyh bankov V 1875 godu Peterburg vypustil zajmov na 2 9 milliona rublej v 1891 godu na 12 5 millionov rublej v 1899 godu na 8 millionov rublej v 1901 godu na 30 millionov rublej v 1902 godu na 1 million rublej v 1908 godu na 30 millionov rublej v 1909 godu na 9 millionov rublej V 1913 godu summa zajma sostavila 66 5 millionov rublej Rossijskie gorodskie zajmy polzovalis sprosom na Londonskoj birzhe Gorodskie zajmy Baku Kieva i Peterburga byli vypusheny tolko na rynke cennyh bumag v Londone K 1916 godu dolg Peterburga po zajmam dostig 124 millionov rublej a Moskvy 147 millionov rublej K 1917 godu zadolzhennost po zajmam sostavlyala 154 milliona rublej v Moskve 125 millionov rublej v Petrograde Obligacionnye zajmy gorodov kotorye eshe nazyvali gorodskimi zajmami osobenno populyarnymi stali v preddverii Pervoj mirovoj vojny Obligacionnye zajmy v SSSR byli gosudarstvennymi Oni sushestvovali v forme svobodnoj kupli prodazhi ili rasprostranyalis po podpiske Vtoraya polovina XX veka V 1967 godu Gosudarstvennyj bank ChSSR vypustil probnuyu seriyu 3 5 obligacionnogo zajma na summu 300 millionov kron Srok pogasheniya cherez 3 goda V 1969 godu dohod byl povyshen i sostavil 4 5 V VNR v 1982 godu prinyali zakon soglasno kotoromu vypuskom obligacionnyh zajmov mozhet zanimatsya gosudarstvo mestnye organy vlasti i bankovskie uchrezhdeniya V 1983 godu Gosudarstvennym trestom neftyanoj i gazovoj promyshlennosti i Gosudarstvennym investicionnym bankom byl vypushen obligacionnyj zaem na summu 200 millionov forintov 7 5 9 sostavila differencirovannaya procentnaya stavka Vneshnie obligacionnye zajmyK koncu XIX veka dolg po vneshnim obligacionnym zajmam sostavlyal 30 millionov rublej Posle zheleznodorozhnogo buma 1860 h godov obligacionnye zajmy stali eshe bolee populyarnymi V 1821 godu na Londonskoj birzhe bylo 2 naimenovaniya rossijskih gosudarstvennyh obligacij k nachalu 1880 h godov torgovalos uzhe 5 naimenovanij rossijskih obligacij S 1889 po 1894 god byli vypusheny obligacii shesti vneshnih multivalyutnyh zajmov S 1888 po 1898 god vneshnij dolg vyros na 19 i sostavil 6 245 millionov rublej Vneshnie obligacionnye zajmy postepenno stali istochnikov gosudarstvennyh dohodov v Rossijskoj imperii osobenno vo vremya 1905 1907 godov Iz za togo chto zajmy zaklyuchalis isklyuchitelno na vneshnem rynke postepenno Rossiya popala v zavisimost ot svoih kreditorov V period s 1892 po 1900 god pri pomoshi vneshnih obligacionnyh zajmov strana poluchila 3 milliarda rublej zolotom Po bolshej chasti eti dengi byli napravleny na industrializaciyu strany Vnutrennie obligacionnye zajmyVnutrennie obligacionnye zajmy sushestvovali pri Ekaterine II imi byli bumazhnye assignacii V 1809 godu byl vypushen pervyj 7 zaem na 3 milliona rublej srokom na god V 1810 godu byla vypushena pervaya chast 6 obligacionnogo zajma na 20 millionov rublej V 1817 1818 godah vypustili pyat dolgosrochnyh vnutrennih zajmov ih summa sostavila okolo 330 millionov rublej K 1913 godu dolg po nim sostavil 38 millionov rublej oni ne byli pogasheny polnostyu Posle reform nachala 1860 h godov vnutrennie obligacionnye zajmy stali eshe bolshe V 1861 1877 godah bylo provedeno okolo 50 vypuskov vnutrennih gosudarstvennyh zajmov kotorye prinesli 1 2 milliarda pribyli V 1877 1878 godah byl vozobnovlen vypusk obligacij gosudarstvennogo kaznachejstva na summu v 200 millionov rublej Po vremeni pogasheniya obligacionnye zajmy delilis na bessrochnye kotorye takzhe nazyvali rentnymi dolgosrochnymi i srochnymi Samoe bolshoe rasprostranenie poluchili 4 gosudarstvennye obligacii renty V 1883 godu stali vypuskat vnutrennie rentnye zajmy pod 6 godovyh Ih pogashenie dolzhno bylo byt kak minimum cherez 20 let posle ih vypuska S 1904 goda rentnye zajmy vypuskalis kazhdyj god V nachale XX veka bylo vypusheno 7 vnutrennih obligacionnyh zajmov na srok 48 50 let pod 4 5 5 Dopolnitelno vypuskalis zajmy chtoby pokryt voennye rashody svyazannye s Pervoj mirovoj vojnoj Iz kratkosrochnyh procentnyh bumag poluchili rasprostranenie obligacii gosudarstvennogo kaznachejstva kotorye investory nazyvali seriyami Eto byli 6 obligacii OpisanieObligacionnye zajmy priobretayutsya kreditno finansovymi uchrezhdeniyami Znachitelnaya chast zajmov realizuetsya cherez fondovuyu birzhu tam obligacii prodayutsya i pokupayutsya do sroka kogda oni dolzhny byt pogasheny emitentami Kogda proishodit vypusk obligacionnyj zajmov cherez birzhu zaemshik soobshaet o sebe informaciyu kotoraya kasaetsya ego yuridicheskogo statusa haraktera deyatelnosti Stepen dostovernosti informacii izlozhennoj v prospekte obligacionnyh zajmov proveryaetsya birzhej Birzha obychno ogranichivaet krug emitentov zajma krupnymi korporaciyami i bankami Esli proishodit pryamoe razmeshenie obligacionnogo zajma institut investor izuchaet kreditosposobnost zaemshika PrimechaniyaFinansovo kreditnyj slovar 1986 s 334 Rynok cennyh bumag Rossijskoj imperii 2014 s 146 Rynok cennyh bumag Rossijskoj imperii 2014 s 147 Rynok cennyh bumag Rossijskoj imperii 2014 s 148 Rynok cennyh bumag Rossijskoj imperii 2014 s 149 Rynok cennyh bumag Rossijskoj imperii 2014 s 150 Rynok cennyh bumag Rossijskoj imperii 2014 s 113 Rynok cennyh bumag Rossijskoj imperii 2014 s 115 Rynok cennyh bumag Rossijskoj imperii 2014 s 117 Rynok cennyh bumag Rossijskoj imperii 2014 s 136 Rynok cennyh bumag Rossijskoj imperii 2014 s 137 Rynok cennyh bumag Rossijskoj imperii 2014 s 138 Finansovo kreditnyj slovar 1986 s 335 LiteraturaFinansovo kreditnyj slovar Glavnyj redaktor V F Garbuzov Moskva 1986 T II Moshenskij S Z Rynok cennyh bumag Rossijskoj imperii Moskva Ekonomika 2014 560 s ISBN 978 5 282 03357 1
